Nasdaq ulaže 100 miliona dolara u vlasnika Krakena

Nasdaqov investicioni ogranak uložiće 100 miliona dolara u Payward, kompaniju koja stoji iza berze Kraken. Procena po kojoj se ulazi je 21 milijarda dolara, nešto iznad 20 milijardi iz prethodne runde. Sam iznos je za Nasdaq sitnina, ali ono što ide uz njega nije.

Payward će naime uvesti Nasdaqov softver za nadzor tržišta na sva svoja mesta trgovanja, dakle i na kripto, i na akcije, i na tokenizovane akcije, i na fjučerse i opcije. To je isti alat kojim se prate manipulacije na regulisanim berzama. Kripto berza koja dobrovoljno stavlja sebi takav nadzor ne radi to iz ljubavi prema pravilima, nego zato što joj treba kredibilitet pred regulatorima i institucionalnim klijentima.

Stavka	Vrednost
Ulaganje	100 miliona dolara
Procena Payworda	21 milijarda dolara
Prethodna procena	20 milijardi dolara
Šta Nasdaq dobija	svoj nadzorni softver na svim Krakenovim tržištima
Nasdaq Equity Tokens	najava za drugi kvartal 2027.
Osnova posla	partnerstvo iz marta 2026.
Dnevni promet klirinškog sistema SAD	preko dva biliona dolara

Glavni deo dogovora zove se Nasdaq Equity Tokens. Reč je o tokenizovanim akcijama koje Kraken treba da distribuira, a koje bi za razliku od većine sličnih proizvoda nosile puna glasačka prava, jer je u Nasdaqovom modelu izdavalac hartije u centru posla, a ne posrednik koji preslikava cenu. Lansiranje je najavljeno za drugi kvartal 2027, pa je u ovom trenutku reč o planu, ne o proizvodu.

Argument koji Payward gura je brzina poravnanja. Ardžun Seti, ko-izvršni direktor kompanije, kaže da poravnanje na blokčejnu uklanja čekanje i da je sledeća faza da akcije pređu na šine koje se ne zatvaraju, uz očuvana prava akcionara. Kroz američki klirinški sistem svakodnevno prođe preko dva biliona dolara u trgovini akcijama, i tu se krije razlog zašto tradicionalne berze uopšte ulaze u ovu priču.

Nasdaq nije prvi. Interkontinental egzčejndž, vlasnik Njujorške berze, ranije ove godine uložio je u OKX po proceni od 25 milijardi dolara, a Deutsche Börse je uzela oko 1,5 odsto Payworda. Poredak je jasan: berze koje su decenijama držale infrastrukturu kupuju ulaznicu u onu koja tek nastaje, isto kao što Block Džeka Dorsija traži bankarsku dozvolu, a Goldman, Siti i još devetnaest firmi prave zajednički stablecoin.

Za korisnika to znači manje razlike između mesta gde se kupuje akcija i mesta gde se kupuje kripto. Za Kraken znači bolju poziciju ako jednom izađe na berzu. Pitanje koje ostaje otvoreno je da li će regulatori prihvatiti tokenizovanu akciju sa glasačkim pravom kao punopravnu hartiju, jer bez toga ceo posao ostaje tehnički zanimljiv, a pravno nedorečen.